人福医药：2022年净利润同比增长88.60% 拟10派1.6元

中证智能财讯 人福医药（600079）3月24日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入223.38亿元，同比增长8.71%；归母净利润24.84亿元，同比增长88.60%；扣非净利润15.48亿元，同比增长53.92%；经营活动产生的现金流量净额为24.41亿元，同比增长12.04%；报告期内，人福医药基本每股收益为1.54元，加权平均净资产收益率为17.63%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派1.6元（含税）。

公告显示，公司全年营业收入变化主要由于公司积极应对医药行业政策改革带来的行业竞争格局变化挑战，坚持“做医药细分市场领导者”的发展战略，持续巩固和强化在核心业务上的竞争优势，保持了稳健的发展势头。

报告期内，公司合计非经常性损益为9.36亿元，其中非流动资产处置损益为7.55亿元。

数据统计显示，人福医药近三年营业总收入复合增长率为0.27%，在化学制剂行业已披露2022年数据的10家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为45.79%，排名1/10。

根据公告，公司主要从事药品的研发、生产和销售，经过近30年的发展，公司现已在神经系统用药、甾体激素类药物、维吾尔民族药等细分领域形成领导或领先地位，近年来逐步拓展美国仿制药业务。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，药品收入169.14亿元，同比增长9.52%，占营业收入的75.72%；医疗器械收入46.89亿元，同比增长7.56%，占营业收入的20.99%。

截至2022年末，公司员工总数为16070人，人均创收139.00万元，人均创利15.46万元，人均薪酬15.59万元，较上年同期分别增长6.51%、84.80%、9.30%。

2022年，公司毛利率为43.53%，同比上升0.78个百分点；净利率为13.75%，较上年同期上升4.90个百分点。分产品看，药品、医疗器械2022年毛利率分别为51.56%、18.04%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额62.31亿元，占总销售金额比例为27.90%，公司前五名供应商合计采购金额18.30亿元，占年度采购总额比例为15.55%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为17.63%，较上年同期增长6.73个百分点，已经连续四年维持增长；公司2022年投入资本回报率为11.89%，较上年同期增长3.62个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为24.41亿元，同比增长12.04%，主要系公司在销售规模持续增长的同时，加强对应收账款的账期管理和催收，通过对资金的精细化管理以及票据付款，严格管控采购货款的支付进度，提高资金使用效率所致；筹资活动现金流净额-42.45亿元，同比减少33.31亿元，主要原因是公司积极优化债务结构，严格控制融资规模，上年同期公司发行股票购买资产募集配套资金9.77亿元，本期存出保证金较上年同期增加约5亿元所致；投资活动现金流净额12.27亿元，上年同期为-14.20亿元，主要因为出售汉德人福、天风证券、百年康鑫、杭州福斯特等公司股权以及乐福思集团海外两性健康业务等资产，收回投资款约39亿元，本期购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金较上年同期增加约14亿元所致。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为5.99亿元，相比上年同期下降18.35%。

2022年，公司营业收入现金比为102.79%，净现比为98.27%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.63次，上年同期为0.61次（2021年行业平均值为0.48次，公司位居同行业37/111）；固定资产周转率为4.10次，上年同期为3.62次（2021年行业平均值为2.61次，公司位居同行业34/111）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.13次、3.85次。

2022年全年，公司期间费用为70.31亿元，较上年增加2.70亿元；但期间费用率为31.47%，较上年同期下降1.43个百分点。其中，销售费用同比增长6.69%，管理费用同比增长17.53%，研发费用同比增长19.3%，财务费用同比下降61.99%。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司在建工程较上年末增加133.53%，占公司总资产比重上升4.33个百分点；应收账款较上年末增加11.41%，占公司总资产比重上升1.82个百分点；固定资产较上年末减少6.38%，占公司总资产比重下降1.26个百分点；存货较上年末增加9.40%，占公司总资产比重上升0.67个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少35.72%，占公司总资产比重下降2.84个百分点；长期借款较上年末减少33.81%，占公司总资产比重下降2.76个百分点；应付账款较上年末增加35.61%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；短期借款较上年末减少4.49%，占公司总资产比重下降1.19个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为34.21亿元，占净资产的22.75%，较上年末增加2.94亿元。其中，存货跌价准备为2495.32万元，计提比例为0.72%。

2022年全年，公司研发投入金额为11.34亿元，同比增长39.92%；研发投入占营业收入比例为5.08%，相比上年同期上升1.14个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为14.74%。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为50.19%，相比上年同期下降5.60个百分点；有息资产负债率为28.31%，相比上年同期下降8.14个百分点。

2022年，公司流动比率为1.28，速动比率为1.06。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为陈小清、招商安华债券型证券投资基金、中欧医疗健康混合型证券投资基金、国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金、招商核心竞争力混合型证券投资基金，取代了此前的全国社保基金一一三组合、基本养老保险基金八零二组合、吴晓锋、广发瑞誉一年持有期混合型证券投资基金、招商景气优选股票型证券投资基金。在具体持股比例上，武汉当代科技产业集团股份有限公司、李杰、广发多因子灵活配置混合型证券投资基金、武汉高科国有控股集团有限公司持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，人福医药25.53%股份处于质押状态。其中，第一大股东武汉当代科技产业集团股份有限公司质押3.87亿股公司股份，占其全部持股的84.63%。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为5.05万户，较三季度末下降了1.98万户，降幅28.18%；户均持股市值由三季度末的40.71万元上升至77.23万元，增幅为89.71%。