光明乳业：2022年净利润同比下降39.11% 拟10派0.8元

中证智能财讯 光明乳业（600597）3月21日披露2022年年度报告。公司全年实现营业总收入282.15亿元，同比下降3.39%；归母净利润3.61亿元，同比下降39.11%；扣非净利润1.69亿元，同比下降61.08%；经营活动产生的现金流量净额为6.67亿元，同比下降67.59%；报告期内，光明乳业基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为4.57%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派0.8元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为1.92亿元，其中计入当期损益的政府补助为1.28亿元，其他符合非经常性损益定义的损益项目为-720.68万元。

数据统计显示，光明乳业近三年营业总收入复合增长率为7.74%，近三年净利润复合年增长率为-10.22%。

年报称，公司主要从事各类乳制品的开发、生产和销售，奶牛的饲养、培育，物流配送等业务。公司主要生产销售新鲜牛奶、新鲜酸奶、常温白奶、常温酸奶、乳酸菌饮品、冷饮、婴幼儿及中老年奶粉、奶酪、黄油等产品。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，液态奶收入160.91亿元，同比下降5.90%，占营业收入的57.03%；牧业收入26.41亿元，同比增长15.33%，占营业收入的9.36%。

截至2022年末，公司员工总数为12472人，人均创收226.23万元，人均创利2.89万元，人均薪酬27.49万元，较上年同期分别下降7.06%、41.42%、3.66%。

2022年，公司毛利率为18.65%，同比上升0.30个百分点；净利率为1.39%，较上年同期下降0.55个百分点。

分产品看，液态奶、牧业2022年毛利率分别为26.08%、1.35%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额37.46亿元，占总销售金额比例为13.28%，公司前五名供应商合计采购金额25.44亿元，占年度采购总额比例为11.08%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为4.57%，较上年同期下降4.78个百分点；公司2022年投入资本回报率为3.61%，较上年同期下降1.41个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为6.67亿元，同比下降67.59%，主要系本报告期销售商品、提供劳务收到的现金减少所致；筹资活动现金流净额-1.26亿元，同比减少9.10亿元，主要原因是上期收到非公开发行股票的认购款项所致；投资活动现金流净额-11.03亿元，上年同期为-25.95亿元，主要因为上期支付小西牛公司60%股权收购款所致。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为-3.93亿元，上年同期为-4.82亿元。

2022年，公司营业收入现金比为118.32%，净现比为184.96%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为1.18次，上年同期为1.33次（2021年行业平均值为0.84次，公司位居同行业1/19）；固定资产周转率为3.39次，上年同期为3.59次（2021年行业平均值为3.22次，公司位居同行业8/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为13.49次、6.28次。

2022年全年，公司期间费用为45.95亿元，较上年减少7196.45万元；但期间费用率为16.28%，较上年同期上升0.30个百分点。其中，销售费用同比下降4.82%，管理费用同比增长7.91%，研发费用同比下降5.15%，财务费用同比增长38.89%。

根据公告，财务费用的变动主要因为本报告期租赁负债利息支出增加。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司存货较上年末增加34.75%，占公司总资产比重上升3.88个百分点；货币资金较上年末减少17.39%，占公司总资产比重下降2.84个百分点；在建工程较上年末减少28.60%，占公司总资产比重下降1.94个百分点；应收账款较上年末增加18.50%，占公司总资产比重上升1.12个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加283.74%，占公司总资产比重上升3.08个百分点；长期借款较上年末减少77.83%，占公司总资产比重下降3.05个百分点；短期借款较上年末增加68.79%，占公司总资产比重上升1.88个百分点；应付账款较上年末增加18.14%，占公司总资产比重上升1.88个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为41.97亿元，占净资产的52.46%，较上年末增加10.82亿元。其中，存货跌价准备为2.14亿元，计提比例为4.85%。

2022年全年，公司研发投入金额为8466.15万元，同比下降5.15%；研发投入占营业收入比例为0.30%，相比上年同期下降0.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

根据公告，公司相关研发部门申请国家专利 92 项，其中发明专利 82 项，实用新型专利 10 项。授权国家发明专利67项，实用新型专利13项。申请国际专利3项，授权国际专利3项。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为56.86%，相比上年同期上升1.00个百分点；有息资产负债率为13.28%，相比上年同期上升1.79个百分点。

2022年，公司流动比率为0.92，速动比率为0.53。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为中证500交易型开放式指数证券投资基金、国联安基金-中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红险-国联安基金中国太平洋人寿股票相对收益型(保额分红)单一资产管理计划，取代了此前的中国建设银行股份有限公司-银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、北京奥福投资集团有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、全国社保基金四一三组合、中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金、国联安德盛小盘精选证券投资基金持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为9.4万户，较三季度末增长了3175户，增幅3.50%；户均持股市值由三季度末的15.89万元下降至15.78万元，降幅为0.69%。